外資公司資本運(yùn)作中的收購(gòu)方法律盡職調(diào)查基本流程

　　在并購(gòu)過(guò)程中，由于收購(gòu)方的疏忽，往往會(huì)導(dǎo)致這樣那樣的糾紛，并給收購(gòu)方帶來(lái)?yè)p失。為了盡量減小和避免并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)，在并購(gòu)開(kāi)始前對(duì)目校公司進(jìn)行盡職調(diào)查( Due Diligence Investigation)是十分重要的。盡職調(diào)查是在收購(gòu)過(guò)程中，買方對(duì)目標(biāo)公司的資產(chǎn)和負(fù)債情況、經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)情況、法律狀況以及目標(biāo)企業(yè)面臨的機(jī)會(huì)和存在的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行的調(diào)查。一般來(lái)講，專業(yè)機(jī)構(gòu)所做的盡職調(diào)查包括財(cái)務(wù)盡職調(diào)查、管理盡職調(diào)查和法律盡職調(diào)查。

　　律師在整個(gè)盡職調(diào)查過(guò)程中的工作主要手包括：幫助制定盡職調(diào)查規(guī)劃；提供詳盡的盡職調(diào)查的審查清單；協(xié)助收購(gòu)方與目標(biāo)公司、賣前簽署保密協(xié)議；必要時(shí)的自行查證；確定盡職調(diào)查時(shí)間表；盡職調(diào)查完成后，出具總結(jié)性的調(diào)查報(bào)告。

　　調(diào)查報(bào)告應(yīng)包括以下幾方面的內(nèi)容：

　　(1)收購(gòu)方與目標(biāo)公司就盡職調(diào)查簽署保密協(xié)議；

　　(2)收購(gòu)方指定由自身或聘請(qǐng)的法律、財(cái)務(wù)、會(huì)計(jì)等方面的專家組成盡職調(diào)查小組，其中，法律盡職調(diào)查任務(wù)主要手由律師負(fù)責(zé)；

　　(3)律師根據(jù)受托的業(yè)務(wù)起草“盡職調(diào)查清單”；

　　(4)由目標(biāo)公司把所有相關(guān)資料收集在一起并準(zhǔn)備資料索引，并指定一間用來(lái)放置相關(guān)資料的房間，同時(shí)，目標(biāo)公司指定專人配合盡職調(diào)查的開(kāi)展；而團(tuán)隊(duì)要當(dāng)面清點(diǎn)并簽收這些資料文件，以免日后發(fā)生糾紛；

　　(5)律師在限定的期限內(nèi)對(duì)目標(biāo)公司提供的資料進(jìn)行審查，并就有關(guān)事實(shí)詢問(wèn)目標(biāo)公司有關(guān)負(fù)責(zé)人員；

　　(6)律師根據(jù)調(diào)查結(jié)果出具初步盡職調(diào)查報(bào)告，簡(jiǎn)要介紹對(duì)決定目標(biāo)公司價(jià)值有重要意義的事項(xiàng)；盡職調(diào)查三報(bào)告應(yīng)反映盡職調(diào)：查中發(fā)現(xiàn)的實(shí)質(zhì)性的法律事項(xiàng)，通常包括根據(jù)調(diào)查中獲得的信息對(duì)交易框架提出的建議及對(duì)影響購(gòu)買價(jià)格的諸項(xiàng)因素進(jìn)行的分析；

　　(7)根據(jù)律師出具的初步盡職調(diào)查報(bào)告；

　　(8)根據(jù)買賣雙方簽字的并購(gòu)意向書(shū)，確認(rèn)精密盡職調(diào)查的事項(xiàng)，并進(jìn)行精密盡職調(diào)查；律師對(duì)收到的資料經(jīng)研究判斷后，如需進(jìn)一步了解，應(yīng)再次起草“盡職調(diào)查清單”，以此類推，直至查明，漳配為止；

　　(9)起草并向委托方提交準(zhǔn)確、完整、翔實(shí)的盡職調(diào)查報(bào)告；

　　對(duì)于規(guī)模較小的交易而言，上述程序可以簡(jiǎn)化：。通常，賣方（或者目標(biāo)公司自身）會(huì)自行協(xié)助買方獲得和審查相關(guān)文件資料，而不用聘請(qǐng)投資銀行來(lái)進(jìn)行協(xié)調(diào)工作。賣方可能不會(huì)將所有資料放在數(shù)據(jù)室中，而根據(jù)實(shí)際情況按照買方的要求提供資料。在這種情況下，買方可準(zhǔn)備一份詳細(xì)的清單索要子有關(guān)資料，直到盡職調(diào)查完成以后并且各方已就交易的基本條件達(dá)成一致，方可進(jìn)入并購(gòu)合同的草擬階段。